第206章 即将要爆发的金融危机（2/2）

大家都看到抵押支持债券的收益率高，稳定（相对于其他产品），于是就争先恐后去买抵押支持债券，银行的产品很快就卖完了。怎么办呢？联邦基金利率很低，银行里有大量的流动性，因此银行决定发更多的贷款，原来不给发贷的次级客户(比如刚在便利店打工半年的隔壁老王)，现在也能拿到贷款去买房了。

一开始，故事很美，银行赚中间费用，管理费和利率差，有钱的投资人拿到稳定的投资收益，穷人贷款买到了房。偶尔有几个人不还贷，因为房价一直在涨，银行把房子收回拍卖了就好，银行感觉没什么风险。

于是银行胆子越来越大，再加上利率一直在降，于是什么人来都能拿到贷款买房。原来首付30%，还要收入证明，现在首付5%甚至0首付，站在街上拍张照片就能拿到贷款。贷款买的房还能做抵押再贷款买第二套房。抵押支持债券产品也总是销量可观，而且银行进一步开发了基于抵押支持债券的cdo，aka，collateralizeddebtobligation。流动性过剩背景下房地产泡沫就起来了。

可是突然有一天，美联储觉得房地产泡沫太大，而且这时美利坚经济基本复苏啦，于是联储开始不断加息，抑制通胀和经济过热。当利率上涨到一定水平，那部分次级贷款人就还不起贷款了，一方面是因为还贷压力增大，另一方面由于紧缩的货币政策降低了就业率和工资上涨。市场开始变味了，开始，只是越来越多的次级贷款违约。此时房价已经很贵了，没什么人肯接盘了，银行手里面握着一大批房子去拍卖，结果市场突然供过于求，房价急转直下。房价一跌，作为房东的你应该怎么办？赶紧卖房啊！

再说偿债能力高的客户，他们贷款100万刀买了套房，然后刚还了一年贷，房价突然降了25%，原来100w的房子现在只值75w了而且看样子明年还要继续跌50%。脑子正常的人都会觉得自己亏了。于是他们主动违约，要求银行收回房子，拒绝继续偿还贷款，即使我有能力还贷，也就是强行违约。现在银行手里的房子更多了，房价跌的更厉害了。

此时，抵押支持债券所依赖的底层，按揭贷款合同，已经大面积违约，现在银行根本拿不到钱，只有一批烂在手里的房子，购买mbs次级产品客户首先亏成狗，然后是次优级，甚至最后连风险最小的优级也拿不到本金了。抵押支持债券崩盘。盘子实在太大，以为掉下来的是餐盘结果是磨盘...倾一国之力都接不住，只能全世界一起完蛋。

发贷款的银行、给银行存钱的人、买抵押支持债券的机构和个人，投资抵押支持债券衍生产品的机构和个人突然都拿不到钱了。于是新世纪金融破产，红旗银行破产，贝斯登破产，两房申请破产保护。

而把钱交给红旗银行、两房这些机构投资的机构和个人就慌了，他们的本金没有了。市场恐慌，市场风险承受能力骤降，所有人都开始要求收回资金，提前偿贷，整个市场一潭死水。

这就是次贷危机....！

别以为这是美利坚发生的所以对夏国没影响，恰恰相反，这次的次贷危机很快就形成了全球性的金融风暴，夏国将面对经济增长趋缓和严峻就业形势的双重压力。

实体经济尤其是工业面临巨大压力。而大量的中小型加工企业的倒闭，也加剧了失业的严峻形势。

最后，次贷危机将加大夏国的汇率风险和资本市场风险。

这次的金融风暴会导致数不清的夏国人走上天台，这就是狗日的美利坚带来的苦果，他们长期盛行超前消费，鼓励人民买房子、买汽车、买高档消费品，银行为追求高额利润，向居民发放这样那样的信用卡，鼓励超前消费。“用明天的钱为今天享受”。“让美梦提前到来，让美梦成真。“能挣会花是时代的骄子”。说得天花乱坠，这种超前消费，在若干年中也曾带来暂时的繁荣。但这种预支未来购买力的行径，毕竟是“寅吃卯粮”，存在泡沫，一时的繁荣，带有虚幻的色彩。一旦经济不景气，出现大批失业者，还不出欠款，消费者的支付能力急剧下降，美利坚次级债凸显于世人面前，最终形成了可怕的金融风暴！

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(本章完)